Chute de plus de 90 % de la cryptomonnaie MANTRA (OM)

Le projet Mantra, blockchain de type Layer 1 axée sur la tokenisation des actifs du monde réel (Real World Assets, ou RWA), traverse une crise majeure.

Lancée en 2020, cette plateforme s’était récemment distinguée par un partenariat ambitieux avec le géant de l’immobilier Damac, suscitant l’intérêt croissant des investisseurs et des acteurs du secteur. Cependant, c’est pour une toute autre raison que Mantra est aujourd’hui au centre de l’attention : son jeton natif, OM, vient de subir un effondrement brutal de sa valeur, perdant près de 90 % en seulement quelques heures. Cette chute fulgurante a provoqué un vent de panique parmi les détenteurs du token et une agitation notable sur les marchés crypto.

Cet événement rappelle à quel point l’écosystème crypto reste volatil et sensible aux moindres secousses, même pour des projets ayant pignon sur rue. La suite dépendra en grande partie de la capacité de l’équipe Mantra à rassurer sa communauté et à redonner un cap clair à un projet désormais fragilisé. La chute spectaculaire de la cryptomonnaie MANTRA (OM) peut s’expliquer par une combinaison de facteurs techniques, financiers et de spéculations.

Voyons lesquels sont plausibles :

Liquidation massive d’un investisseur majeur

Un des principaux facteurs identifiés est une liquidation forcée massive sur une plateforme d’échange centralisée (CEX). Selon John Patrick Mullin, cofondateur de MANTRA, un investisseur important aurait été contraint de liquider ses positions en OM, ce qui a entraîné une vente de plus de 4 millions de jetons. Cette vente a provoqué un effet domino, faisant chuter le prix du token. La liquidation massive de l’investisseur en OM semble être liée à un effet de levier excessif et à des appels de marge sur des positions ouvertes.

1. Utilisation de l’effet de levier
   L’investisseur aurait utilisé des produits financiers à effet de levier pour maximiser ses gains potentiels. Cependant, lorsque le prix du token OM a commencé à baisser, l’effet de levier a amplifié les pertes. Une baisse significative du sous-jacent peut entraîner une perte totale du capital investi, ce qui est une caractéristique courante des produits à effet de levier tels que les CFD ou les futures.
2. Appels de marge
   Dans le cadre de l’effet de levier, si les pertes dépassent un certain seuil, le courtier exige un réapprovisionnement du compte pour maintenir les positions ouvertes. Si l’investisseur ne peut pas répondre à ces appels de marge, ses positions sont liquidées automatiquement. Cette liquidation forcée se produit souvent au pire moment, entraînant une chute brutale des prix.
3. Cercle vicieux des liquidations
   La liquidation forcée d’un investisseur important peut déclencher un cercle vicieux sur le marché. La vente massive des jetons entraîne une baisse des prix, ce qui force d’autres investisseurs utilisant également l’effet de levier ou ayant des positions similaires à liquider leurs actifs. Ce phénomène amplifie la volatilité et provoque une chute rapide et généralisée.

Accusations de manipulation par l’équipe MANTRA

Des rumeurs et accusations ont émergé selon lesquelles l’équipe derrière MANTRA aurait orchestré un « rug pull ». Cela signifie qu’ils auraient vendu une grande partie de leurs propres tokens, représentant jusqu’à 90 % de l’offre en circulation. Ces allégations sont renforcées par le contrôle supposé de l’équipe sur une part importante des jetons et par la fermeture soudaine du groupe Telegram officiel du projet.

Pourtant les dirigeants sur le réseau X tente de rassurer :

Communauté MANTRA : nous tenons à vous assurer que MANTRA est fondamentalement solide. L’activité d’aujourd’hui a été déclenchée par des liquidations inconsidérées, sans aucun lien avec le projet. Une chose est sûre : il ne s’agissait pas de notre équipe. Nous étudions la situation et vous communiquerons plus de détails dès que possible.

Faible confiance et fondamentaux fragiles

Plusieurs observateurs ont pointé du doigt le faible Total Value Locked (TVL) du projet, estimé à seulement 13 millions de dollars, comparé à une capitalisation boursière bien plus élevée avant la chute. Cette disparité a alimenté les doutes sur la solidité réelle du projet. Le Total Value Locked (TVL) est un indicateur clé de ses difficultés et de son manque d’attractivité dans l’écosystème DeFi.

Les principales raisons et implications de ce faible TVL :

Le TVL mesure la valeur totale des actifs numériques verrouillés ou stakés dans les contrats intelligents d’une plateforme DeFi. Il reflète la liquidité et l’intérêt des utilisateurs pour le projet. Un TVL élevé est généralement associé à une plateforme robuste et populaire, tandis qu’un TVL faible peut signaler un manque de confiance ou d’engagement des utilisateurs. Dans le domaine DeFi, un TVL supérieur à 1 milliard de dollars est souvent considéré comme un seuil de sécurité pour les projets établis. En revanche, MANTRA DAO affiche un TVL extrêmement bas, ce qui le place loin derrière les projets concurrents en termes de liquidité et d’attractivité. Ce chiffre est particulièrement préoccupant pour un projet qui revendique une capitalisation boursière élevée avant son effondrement.

Réactions amplifiées par les réseaux sociaux

La vitesse et l’ampleur de la chute ont été exacerbées par des réactions massives sur les réseaux sociaux. Certains utilisateurs ont accusé l’équipe MANTRA d’avoir manipulé le marché pour vendre leurs tokens en dehors des marchés réglementés (OTC). Ces accusations ont encore davantage ébranlé la confiance des investisseurs qui risquent fort désormais de percevoir le projet comme non fiable ou non compétitif dans l’écosystème DeFi.

Quelles conséquences pour le projet ?

La capitalisation boursière du projet a été réduite de plusieurs milliards de dollars en quelques heures. La communauté crypto compare cet événement à d’autres scandales notables comme celui de Terra Luna. L’avenir du projet reste donc fortement incertain, avec une confiance largement érodée parmi les investisseurs.